Aposentadoria sem sustos: como blindar sua renda com a previdência privada

Viver muito é ótimo. Viver mais do que o dinheiro que você tem — nem tanto. Esse é o risco de longevidade financeira, e ele está cada vez mais presente na vida de quem planeja a aposentadoria. Durante décadas, o modelo de previdência privada dominante no mundo — e também no Brasil — foi o de benefício definido: o valor que o aposentado receberia mensalmente já estava garantido desde o primeiro dia do plano. O risco de viver mais do que o esperado, de enfrentar crises econômicas ou oscilações de mercado não era do participante, mas sim da seguradora ou do fundo de pensão.

Hoje, o regime mais comum é o de contribuição definida. Nesse modelo, o que se sabe de antemão é apenas quanto será investido. O valor da renda futura vai depender do saldo acumulado, da rentabilidade obtida ao longo dos anos e de como os recursos serão usados na fase de benefício. O risco atuarial — ou seja, o risco da conta não fechar — passou a ser do indivíduo. Isso muda completamente o jogo para quem pretende se aposentar com segurança.

Um estudo publicado na International Journal of Financial Studies em 2022 — “Retirement Preparedness of Generation X Compared to Other Cohorts in the United States” — mostrou que a Geração X é a primeira a viver integralmente essa transição e que boa parte dela se arrepende de não ter acumulado o suficiente para manter o padrão de vida na aposentadoria. É a prova de que o risco de longevidade financeira não é teoria: é realidade para milhões de pessoas.

No Brasil, a previdência privada carrega um histórico que não ajuda na reputação. Por muito tempo, taxas abusivas — administração de 3% ou mais ao ano, carregamentos na entrada e na saída — e carteiras tão conservadoras que mal batiam a inflação frustraram até os investidores mais disciplinados. Mas isso mudou. Hoje, existem planos com taxas competitivas (0,5% a 1% ao ano), sem carregamento e com acesso a fundos multimercado, ações, crédito privado e ativos internacionais. É possível diversificar e montar carteiras alinhadas ao perfil e ao prazo de cada investidor.

Na fase de investimento, o participante realiza aportes — periódicos ou pontuais — aplicados conforme a estratégia escolhida. A diversificação é proteção contra riscos e oportunidade para capturar ganhos de mercado. Mesmo sem exigência legal, várias seguradoras já aplicam práticas de suitability, adequando carteiras ao perfil e horizonte do cliente. O aporte programado, via débito automático, é um aliado para vencer nossa tendência natural de poupar pouco e pensar no curto prazo. Ele cria consistência, permitindo que o patrimônio cresça independentemente de humor ou disciplina do investidor. Ao longo de décadas, essa regularidade pode ser o fator decisivo entre depender de terceiros ou manter total autonomia financeira.

Quando chega a hora de colher o resultado, começa a fase de benefício. É possível resgatar o saldo total ou converter parte dele em renda vitalícia ou temporária. Essa conversão, por mais conservadora que pareça, cumpre um papel estratégico: não sabemos como estará nossa capacidade cognitiva para cuidar do dinheiro no futuro. Criar um piso de segurança — uma renda garantida que continuará chegando mesmo que a gestão do patrimônio se torne inviável — protege contra decisões ruins, golpes e até contra a ansiedade de ver o saldo diminuir com o tempo.

A previdência privada também é uma ferramenta de planejamento fiscal e sucessório. Na fase de investimento, possibilita otimizar o pagamento de impostos, aproveitando deduções na declaração do imposto de renda. Na fase de resgate, pode-se optar por regimes como o progressivo ou regressivo para reduzir a carga tributária. Além disso, o titular pode indicar beneficiários que receberão o saldo ou a renda contratada sem necessidade de inventário. Isso garante acesso rápido aos recursos, reduz custos, diminui os impostos e evita disputas judiciais, preservando o propósito do patrimônio mesmo após o falecimento.

O risco de longevidade financeira foi o motivo pelo qual seguradoras e fundos abandonaram o modelo de benefício definido: a conta não fechava diante do aumento da expectativa de vida e da volatilidade econômica. No modelo de contribuição definida, esse risco passa para o investidor. Mas isso não significa viver na incerteza. Com planejamento financeiro bem estruturado, é possível transformar uma contribuição definida em um benefício previsível — calculando a renda necessária, ajustando aportes e escolhendo investimentos e estratégias de benefício que sustentem o padrão de vida por todo o tempo necessário.

A previdência privada, quando bem escolhida e planejada, é uma forma de garantir renda, segurança e autonomia na aposentadoria, proteger a família e blindar seu futuro contra o maior inimigo financeiro de todos: o risco de viver mais do que o dinheiro. Quem entende isso, começa a agir hoje.

Carlos Castro, CFP®, planejador financeiro, CEO e sócio-fundador da plataforma de saúde financeira SuperRico